Инвестиционные проекты

         Инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес план).

           Под приоритетным инвестиционным проектом понимается проект, суммарный объем капитальных вложений которой соответствует требованиям законодательства РФ, включенный в перечень, утверждаемый правительством РФ. В инвестиционном проекте всегда имеют место инвестиции (отток капитала) и последующие поступления (приток средств).

           Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не влияет на решение о принятии другого.

           Два анализируемых проекта называются альтернативными, если они не могут быть реализованы одновременно, то есть принятие одного из них автоматически означает, что второй проект должен быть отвергнут.

Основные факторы, которые определяют каждый конкретный проект:

• Масштаб
  • Малые проекты. Допускают ряд упрощений в процедуре проектирования и реализации, формирования команды проекта
  • Мега-проекты. Целевые программы, содержащие несколько взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение времени.
    • Характеристика мегапроектов:
      • Высокая стоимость (порядка 1 млрд $ в год)
      • Капиталоемкость (потребность в финансовых средствах таких проектов требует нетрадиционных (акционерных, смешанных) форм финансирования)
      • Трудоемкость
      • Длительность реализации (7 и более лет)
      • Отдаленность районов реализации (дополнительные затраты на инфраструктуру)
      • Распределение элементов проекта по разным исполнителям и необходимость координации их деятельности.
      • Необходимость анализа социально-экономической среды региона, страны в целом и ряда стран-участниц проекта
      • Разработка и постоянное обновление плана проекта

• Сроки реализации
  • Краткосрочные
  • Средне- и долгосрочные. Происходит затягивание первоначального планирования.

• Качество
  • Дефектные
  • Бездефектные. В качестве доминирующего фактора используют повышенное качество. Слишком высокая стоимость (от 100 млн до 1 млрд $)

• Ограниченность ресурсов
  • Мультипроекты. Используют в тех случаях, когда замысел заказчика проекта относится к нескольким взаимосвязанным проектам, каждый из которых не имеет своего ограничения по ресурсам. Мультипроектом считается выполнение множества заказов и услуг в рамках производственной программы фирмы, ограниченный ее производственными, финансовыми, временными возможностями и требованиями заказчиков.
  • Монопроекты. Имеют четко ограниченные ресурсы, временные и прочие рамки, реализуемые единой проектной командой и представляющие собой отдельные инвестиционные, социальные и прочие проекты.
  • Международные проекты. Характеризуются значительной сложностью и стоимостью. Их отличает важная роль экономики и политики тех стран, для которых они разрабатываются.

Этапы жизненного цикла инвестиционного проекта

           Жизненным циклом проекта называется промежуток времени между его разработкой и моментом ликвидации.

Жизненный цикл состоит из трех отдельных фаз:

1. Прединвестиционная фаза.
   • Формирование идеи инвестиционного проекта.
   • Исследование инвестиционных возможностей. Сбор информации.
   • Анализ внешней среды. Проведение полномасштабного маркетингового исследования.
   • Подготовка технико-экономического обоснования проекта. Инженерное обеспечение, риски, эффективность.
   • Разработка и экспертиза бизнес-плана проекта.
2. Инвестиционная фаза.
   • Правовая подготовка реализации проекта.
   • Научно-техническая подготовка.
   • Формирование спроса и стимулирование сбыта.
   • Строительно-монтажные работы.
3. Эксплуатационная фаза.
   • Эксплуатация объекта
   • Мониторинг экономических показателей.

Работы по реализации проекта:

• Основная деятельность по проекту
  • Прединвестиционное исследование
  • Планирование проекта
  • Разработка проектно-сметной документации
  • Проведение торгов и заключение контрактов
  • Строительно-монтажные работы
  • Узко-наладочные работы
  • Сдача проекта
  • Эксплуатация проекта, выпуск продукции
  • Ремонт оборудования и развитие производства
  • Демонтаж оборудование, т.е. закрытие проекта

• Деятельность по обеспечению проекта
  • Организация работ по проектам
  • Правовая подготовка
  • Отбор кадров
  • Составление финансовых планов
  • Материально-техническое обеспечение
  • Маркетинговые исследования
  • Информационное обеспечение

Анализ денежных потоков инвестиционного проекта

           Основной целью анализа проектно-денежных потоков является определение величины денежной наличности по всем направлениям использования и источником ее поступления.

           Различают приток и отток денежных средств.

           Денежный приток в основном обеспечивается за счет средств, поступающих из различных источников финансирования и выручки от реализации продукции (работ и услуг).

           Денежный отток возникает в силу потребности инвестирования в чистый оборотный капитал (чистый оборотный капитал - это разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами) и во внеоборотные активы. Расход наличности также связан с необходимостью осуществления операционных издержек, налоговых выплат и прочих затрат.

           Различия между величиной денежных средств и прибылью формируются под воздействием ряда факторов:

• Объем амортизационных отчислений

• Отсроченные платежи

• Содержание учетной политики

• Изменение в чистом оборотном капитале

Факторы, оказывающие влияние на величину денежных потоков:

• Внутренний фактор (организационная структура, квалификация сотрудников и т.д.)

• Внешние факторы (регулируемые) (уровень спроса, поведение конкурентов и т.д.)

• Макроэкономические факторы (экономическая среда, демографическая, законодательное регулирование и т.д.)

         Денежные притоки и оттоки группируются по различным видам деятельности организации:

• Операционные потоки

• Инвестиционные потоки

• Финансовые потоки

<<Часть 1 || Часть 3 >>