Суббота, 18.11.2017, 18:47
Приветствую Вас Гость | Регистрация | Вход

WebHelper.info
Ваш онлайн помощник в цифровом мире

Категории статей
Навигация
Друзья сайта
Инженерно-компьютерная лаборатория Место свободно Остальные друзья
Статьи партнеров
Статистика


Онлайн всего: 3
Гостей: 3
Пользователей: 0

Помощь школьникам и студентам

Главная » 2014 » Декабрь » 29 » Финансовый менеджмент. ГУУ. Полный курс лекций. 2014-2015 учебный год. Часть 3
17:33
Финансовый менеджмент. ГУУ. Полный курс лекций. 2014-2015 учебный год. Часть 3

Лекция 4 (29.09.2014)

Основные фонды

         Основные производственные фонды (основные средства) - это часть имущества организации, которая используется организацией более 12 месяцев, и переносящие свою стоимость на готовую продукцию по частям через создание амортизационного фонда.

В налоговом учете основные средства - это часть имущества, первоначальной стоимостью более 20.000 рублей.

К основным фондам относятся:

  • Здания (производственные и непроизвосдственные)
  • Сооружения (мосты, эстакады, антенны, скважины и т.д.)
  • Передаточные устройства (трубопроводы, линии связи)
  • Машинное оборудование
  • Измерительные и регулирующие приборы
  • Вычислительная техника
  • Транспортные средства
  • Инструменты
  • Производственно-хозяйственный инвентарь
  • Рабочий продуктивный племенной скот
  • Многолетние насаждения
  • Вложения в улучшение земель
  • Земельные участки, находящиеся в собственности организации и прочие средства

Основные средства делятся на:

  • Активные основные средства непосредственно участвуют в процессе производства.
  • Пассивные основные средства не участвуют в процессе производства, но создают условия для производства.

Виды оценки основных средств:

  • Первоначальная стоимость - стоимость, по которой основные средства принимаются на баланс организации.
  • Восстановительная стоимость - это стоимость основных фондов в текущих ценах.
  • Остаточная стоимость - стоимость основных фондов с учетов амортизационных отчислений. Рассчитывается как разница между первоначальной и восстановительной стоимостью и амортизационными отчислениями за период эксплуатации.
  • Балансовая стоимость - стоимость по которой основные средства отражаются в балансе.
  • Ликвидационная стоимость - возможная стоимость реализации использованных объектов после отчисления нормативного срока эксплуатации.
  • Рыночная стоимость - стоимость, которая складывается на рынке продажи имущества.

 

           Переоценка основных фондов заключается в приведении стоимости основных фондов в соответствии с современными ценами.

Методы переоценки:

  • Индексный. Предполагает применение индексов изменения стоимости основных средств. С 2006 года отменен в России.
  • Экспертный метод или метод прямого пересчета балансовой стоимости в восстановительную, соответствующую рыночным ценам. Основан на использовании документально подтвержденных данных. Может производиться не чаще раза в год.

 

           Нематериальные активы - это результат или объект интеллектуальной деятельности.

 

К нематериальным активам относятся активы, которые характеризуются:

  • Отсутствием нематериально-вещественной структуры
  • Способностью приносить выгоду организации в будущем
  • Наличием документа, подтверждающего данный актив

Не относятся к нематериальным активам:

  • Исследования, не давшие положительный результат
  • Материальные носители
  • Произведения науки
  • Искусство, литература
  • Базы данных
  • Интеллектуальные и деловые качества персонала

Состав нематериальных активов:

  • Исключительное право на изобретение
  • Исключительное авторское право на программу ЭВМ баз данных, интегральных микросхем
  • Исключительное право владельца на товарный знак
  • Исключительное право на селекционные достижения
  • Деловая репутация

           Амортизация имущества - это механизм погашения (переноса на готовую продукцию) стоимости объектов основных фондов и нематериальных активов.

Амортизационные отчисления начинаются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия этого объекта к учету, и проводятся до полного погашения стоимости, либо списания этого объекта, и прекращаются с первого числа месяца, следующего за ним.

Амортизационные отчисления зависят от срока полезного использования оборудования. Определение срока полезного использования проводятся организацией самостоятельно.

 

Методы амортизации:

  • Линейный метод. Годовая сумма амортизационных отчислений в любом году определяется исходя из первоначальной стоимости оборудования и нормы амортизации. Пропорциональный метод.
  • Метод суммы чисел лет срока полезного использования оборудования. Определяется исходя из первоначальной стоимости оборудования. Ускоренный метод.
  • Метод уменьшаемого остатка. При этом методе амортизационные отчисления определяются исходя из остаточной стоимости основных средств и нормы амортизации, рассчитанной по линейному методу. У этого метода есть своя особенность: стоимость оборудования нельзя списать на готовый продукт за нормативный срок, поэтому его используют совместно с линейным методом.
  • Метод списания стоимости пропорционально объему продукции. Амортизация по этому методы рассчитывается исходя из первоначальной стоимости оборудования и соотношения натурального показателя объема продукции и нормативного показателя. Может быть и пропорциональным, и ускоренным.

 

Коэффициенты ликвидности

Общей ликвидности

Кол = (НЛА+0,5*БРА+0,3*МРА) / (НСО+0,5*КСП+0,3*ДСП) >= 1

Абсолютной ликвидности

Кал = НЛА/П5 >= 0,2

Ликвидности

Кл = (ДЗ<1+ПрОА+НЛА)/П5 >= 0,8

Покрытия

Кп = А2/П5 >= 2

Автономии

Ка = П3/ВБ >= 0,5

Заемных Средств к Собственным Средствам (ЗС/СС)

Кзс/сс = (П4+П5)/П3 < 1

Маневренности

Км = (П3+П4-А1)/П3 > 0

Обеспечения материальной оборачиваемости средств

Комос = (П3+П4-А1)/(Зап+НДС) >= 1

Реальной стоимости имущества производственного назначения (рспир

Крспин = (ОС+НемАкт+СиМ+Жив+ЗНП)/ВБ > 0,5

Прогнозирования банкротства

Кпб = (Зндс+НЛА-П5)/ВБ > 0

Коэффициенты рентабельности

ROS

ROS = Пр от продаж/Выручка

Капитала

Рк = Пр/ВБ

Собственного капитала

Рск = Пр/П3

Первоначального капитала

Рпк = Пр/(П4+П3)

Внеоборотных активов

Рва = Пр/А1

 

Коэффициенты оборачиваемости

Оборотных активов

Ооа = В/А2

Капитала

Ок = В/ВБ

Собственных средств

Осс = В/П3

Запасов

Оз = В/(Зап+НДС)

Дебиторской задолженности менее года

Одз = В/ДЗ

Кредиторской задолженности

Окз = В/КЗ

Готовой продукции

Огп = В/ГП

Внеоборотных активов

Ова = В/А1

Лекция 5 (6.10.2014)

Оборотные активы

           Оборотные средства (оборотные активы, оборотный капитал, текущие активы) - это денежные средства и сформированные за их счет оборотные активы предприятия, авансируемые сферу производства и сферу обращения. В отличие от основные средств, которые неоднократно участвуют в производственном процессе, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость в изготовленный продукт.

         Состав оборотных активов:

  • Запасы (сырье, материалы, расходы будущих периодов, животные на откорме, готовая продукция и т.д.)
  • Дебиторская задолженность - средства компании, находящиеся во временном пользовании у третьих лиц. Виды дебиторской задолженности:
    • Срочная. Возникает из-за системы безналичных платежей в пределах установленного договорного срока.
    • Просроченная (сомнительная). Задолженность более 3х месяцев. Для того чтобы уменьшить негативные последствия от просроченной сомнительной задолженности создают резерв по сомнительным долгам. Резерв создается из прибыли.
    • Безнадежная. Сроком более 3х лет с момента истечения законного срока.
    • Задолженность на забалансовом счете.
  • Краткосрочные финансовые вложения. Займы, предоставленные предприятием на срок менее 12 месяцев. (собственные акции, выкупленные у акционеров и инвестиции, государственные ценные бумаги и векселя)
  • Денежные средства - это остатки денег в кассе компании, на различных счетах в банках, аккредитивах, чековых книжках.

           Управление оборотными средствами включает в себя:

  • Определение состава и структуры Оборотных средств
  • Определение источников финансирования оборотных средств
  • Управление запасами товарно-материальных ценностей
  • Управление дебиторской задолженностью
  • Управление денежными активами
  • Оценка эффективности использования оборотных средств

Управление денежными активами, модель Бемоля и Миллера-Ора

           Цель этих моделей: определить оптимальную величину денежных средств на расчетном счете компании.

           Считается, что если на счете компании большие денежные средства, то компания терпит убытки. И наоборот, если денежные средства на счете близки к нулю, то у компании низкая ликвидность.

           Модель Бемоля используется тогда, когда у предприятия денежные потоки относительно стабильны и прогнозируемы. Q = корень квадратный из ((2*V*C)/r)

Q - оптимальный размер денежных средства на счете

V - прогнозируемая потребность в денежных средствах на период

C - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги (затраты на покупку ценных бумаг)

r - доходность краткосрочных государственных ценных бумаг

           Как только денежные средства на счете компании значительно превышают Q оптимальное, необходимо покупать краткосрочные государственные облигации. И наоборот, как только количество денег на расчетном счете ниже Q, то эти облигации нужно продавать.

           Модель Мллера-Ора позволяет определить нижний и верхний предел денег на расчетном счете, связано с расходами компании по покупке ценных бумаг и применяется для предприятий, у которых ежедневные отклонения на счете велики.

           Алгоритм модели:

  1. Определяется Он (минимальная величина денежных средств на счете). Определяется экспертным путем, исходя из предыдущего опыта.
  2. Определяют отклонение ОТда (отклонение поступлений на расчетный счет в среднем за период).
  3. Определяется величина денежных активов оптимальных на счете: ДАопт = корень кубический из ((3*Pк*ОТда^2)/4*СПкфв)

Рк - фиксированная стоимость сделки с ценными бумагами

СПкфв - ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям. Расходы по хранению средств на расчетном счете = доходы по краткосрочным ценным бумагам

4.  Определяется верхняя граница денежных средств на расчетном счете: Ов = Он + ДАопт

5. Расчет точки возврата: Тв=(Он+ДАопт) /3. Точка возврата - это величина остатка денежных средств на счете, к которой надо вернуться, если фактический остаток средств на счете выйдет за границы Он и Ов.

Источники финансирования оборотных средств

           Финансовый рычаг (финансовый леверидж) - характеризует выгодность привлечения краткосрочного кредита.

ЭФР = (1-(СНП/100%)) * (ЭР-СРСП) * (ЗС/СС)

ЭФР - эффект финансового рычага

СНП - ставка аналога на прибыль

СРСП - средняя расчетная ставка процента

ЭР - экономическая рентабельность

ЗС - заемные средства

СС - собственные средства

           Разница 2 и 3 множителя - дифференциал. 3 множитель - плечо рычага. Чем больше рычаг (плечо рычага), тем меньше усилие. Как только дифференциал обретает отрицательное значение, значит займ не выгоден.

Семинар (08.10.2014)

Внеоборотные активы

  • Основные Средства
  • Нематериальные активы
  • Долгосрочные финансовые вложения
  • Доходные вложения в материальные активы
  • Незавершенное строительство
  • Отложенные налоговые обязательства

 

Методы амортизации

 

Методы амортизации

Амортизация

Основные средства

Нематериальные активы

Методы, применяемые в бухгалтерском и налоговом учете

1. Линейный метод

+

+

Методы, применяемые только в бухгалтерском учете

2. Метод уменьшаемого остатка

+

+

3. Метод суммы чисел лет срока полезного использования (СПИ)

+

-

4. Списание пропорционально объему продукции

+

+

Методы, применяемые только в налоговом учете

5. Нелинейный метод

+

+

 

Семинар (13.10.2014)

Управление оборотными активами:

  • Управление источниками формирования оборотными активами
    • Собственные средства
    • Заемные средства
    • Нераспределенная прибыль
    • Факторинг
  • Управление направлениями использования ОА
    • Оборотные производственные фонды
    • Фонды обращения
    • Материальные оборотные активы
    • Нематериальные оборотные активы

 

Оборотные производственные фонды

-Сырье и материалы

-Животные на выращивании

-Расходы будущих периодов

-Незавершенное производство

-Прочие запасы

Материальные оборотные активы

 

 

 

=Запасы

Фонды обращения

-Готовая продукция

-Денежные средства

-Дебиторская задолженность

-Краткосрочные финансовые вложения

-Прочие оборотные активы

Нематериальные оборотные активы

По источникам формирования активы можно разделить на:

  1. Чистые оборотные активы: ЧОА2-П5
  2. Собственные оборотные активы: СОА2-П4-П5. Показывает какая величина сформирована за счет собственных средств.

 

Финансовый цикл предприятия

ПЦ=ВОЗап=(Зап*дней)/себестоимость  в днях

 

ОЦ=ПЦ+ВОДЗ

ВОДЗ=(ДЗ*дней)/Выручка

ФЦ=ОЦ-ВОКЗ

ВОКЗ=КЗ*дней/себестоимость

<< Часть 2 || Часть 4 >>


Категория: Другое | Просмотров: 1183 | Добавил: Cepega | Рейтинг: 5.0/1